不支持Flash
|
|
|
公募基金：私募經(jīng)理2000萬年收入令人艷羨http://www.sina.com.cn 2007年06月04日 02:38 第一財經(jīng)日報
私募能提供基金經(jīng)理2000萬元一年的報酬，而且?guī)缀鯇�人投資沒有限制，公募的平均收入?yún)s是30萬～100萬元，這種薪酬的差距是無法平衡的 蔣飛 一段時間來基金全行業(yè)的自查自糾，正中基金經(jīng)理群落多年的痛處。巨大的壓力，以及與之不相稱的個人價值實(shí)現(xiàn)，加速了這個群落中最優(yōu)秀分子的流失。 即使管理資產(chǎn)已經(jīng)接近1500億元的南方基金，也面臨著人才問題。作為成立時間最長的基金公司之一，南方基金為業(yè)界培育了眾多人才：如李旭利、王宏遠(yuǎn)和蘇彥祝等。這批年輕人是南方基金一手培養(yǎng)，但其中李旭利早已從投資總監(jiān)任上離開，輾轉(zhuǎn)投入私募。 “在一次持有人大會上，一位老客戶跟我如數(shù)家珍地談起南方基金這幾年離開的基金經(jīng)理，”南方基金總經(jīng)理高良玉近日接受《第一財經(jīng)日報》專訪時說，“我告訴他沒有必要擔(dān)憂。這是現(xiàn)實(shí)，但未必是壞事。盡管公募和私募都需要優(yōu)秀的人才，但是公募基金更需要把優(yōu)秀的人才組織成和諧的團(tuán)隊(duì)�！� 激勵手段成公募最大短板 公募基金的人力資源定位，取決于其自身的定位。公募基金提供的是一種收益平均化的基礎(chǔ)投資產(chǎn)品，與私募基金的高風(fēng)險高收益相去甚遠(yuǎn)，因而也就沒有可能實(shí)現(xiàn)私募基金的激勵手段。就目前中國證券市場的現(xiàn)實(shí)而言，正是激勵手段使得私募基金更具人才附著力。 在2000年至2005年的熊市中，券商全行業(yè)萎縮，而基金公司，特別是有封閉式基金的大公司則“日子相對好過”。這段時間里，基金公司是一個“人才洼地”，尚不存在流失問題。 但是洼地總是相對的，當(dāng)下一個洼地出現(xiàn)時，基金公司的“洼地效應(yīng)”也就隨之消失。2006年啟動的牛市伴隨著證券市場私募基金的重新活躍，深圳、上海的一批私募基金在本輪牛市中的業(yè)績達(dá)到了令人驚羨不已的地步。 這些運(yùn)作私募基金的投資公司，通�；鸾�(jīng)理、研究員、財務(wù)和行政加起來不超過十幾個人，甚至更少，其單個公司管理的資產(chǎn)規(guī)模，相對于公募基金來說也算不上龐大。但是一只2億元規(guī)模的私募基金，在頂尖的操盤者運(yùn)作下甚至?xí)袔妆兜氖找�，提�?0%的業(yè)績報酬后就是上億元的收入。這個數(shù)量級，基本相當(dāng)于業(yè)界最大的基金公司去年全年的凈利潤。 “公募(股票型)基金僅僅提取大約1.5%的管理費(fèi)，它的定位就是為公眾提供一項(xiàng)基本理財服務(wù)，收益目標(biāo)也僅僅是跑贏業(yè)績基準(zhǔn)。私募基金針對的是高端客戶，提供的是高收益的產(chǎn)品，因而也就對應(yīng)了高額業(yè)績報酬。不宜對公募基金有私募基金那樣的預(yù)期。”高良玉說。 在他看來，公募基金培養(yǎng)出來的最優(yōu)秀的人才，流向私募的可能性很大�！霸趪庖彩沁@樣的情況。公募基金接受嚴(yán)格的監(jiān)管，限制很多，高風(fēng)險的個股不能參與，復(fù)雜的衍生工具不能使用或者很少能用，能力強(qiáng)的基金經(jīng)理沒有施展拳腳的余地�！� 更根本的問題在于，私募能提供基金經(jīng)理2000萬元一年的報酬，而且?guī)缀鯇�人投資沒有限制，公募的平均收入?yún)s是30萬～100萬元，這種薪酬的差距是無法平衡的。 不過收益總是與風(fēng)險隨行。從公募出走到私募，對于基金經(jīng)理而言是一次慎重的抉擇。在私募基金，從銷售到服務(wù)，從研究到投資，各個環(huán)節(jié)他都需要有獨(dú)當(dāng)一面的魄力和能力，達(dá)到如此境界者畢竟鳳毛麟角。 打造團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)付個體流失 “這兩天媒體似乎有點(diǎn)過度渲染悲觀情緒。公募基金人才流失一定會有，這個問題是客觀現(xiàn)實(shí)，但并不意味著公募基金就此走入低谷。”高良玉說。 解決問題的關(guān)鍵在于，公募基金需要審時度勢，尋找適合自己的人才戰(zhàn)略定位。高良玉說，在南方基金，公司統(tǒng)一管理下倚重團(tuán)隊(duì)投研決策的模式，早已取代依靠單個“明星基金經(jīng)理”的傳統(tǒng)路徑。 “基金經(jīng)理個人的不足，可以通過團(tuán)隊(duì)化的投資管理來彌補(bǔ)。”高良玉介紹說，南方基金的基金經(jīng)理，事實(shí)上在整個投資決策過程中只負(fù)責(zé)最后的頭寸管理、時機(jī)把握和個股遴選，在此之前，宏觀判斷和行業(yè)選擇都是由公司的投研團(tuán)隊(duì)完成。 傳統(tǒng)模式下，基金公司的研究員只起到輔助作用，基金經(jīng)理甚至經(jīng)常不理會研究員的投資建議，但是南方基金賦予研究員一定比例的投資決策權(quán)，從而使其也參與到基金管理中。 “這有兩種好處，一是對研究人員有激勵，二是對基金經(jīng)理形成一種競爭壓力。”高良玉說。 另一方面，改革現(xiàn)有制度的不合理因素，也能改善公募基金的用人環(huán)境。 公募基金從一開始就接受著嚴(yán)格的監(jiān)管，基金經(jīng)理被明確要求不能進(jìn)行證券投資，連持有自己管理的基金也不被允許。“除了國債和銀行存款，基金經(jīng)理包括他(她)的親屬，都被‘剝奪’了投資的權(quán)利�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對記者說。 “盡管我們不可能有私募基金那樣的激勵方式，但是改變現(xiàn)有制度的一些不合理因素，仍然能夠帶來正面效果。”高良玉說。 他認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)將個人投資權(quán)利還給基金經(jīng)理�！拔覀冏顡�(dān)心的是內(nèi)幕交易，但是通過申報制度和公司的內(nèi)部控制，這一問題是可以解決的�？梢宰尰鸾�(jīng)理以一定比例認(rèn)購自己管理的基金，與持有人‘同甘苦’�！� “除此之外，還應(yīng)當(dāng)把他們從短期的業(yè)績排名中解脫出來，”高良玉說，“我們的市場還是初期階段，大家喜歡搞凈值排名，但是在成熟市場都是看長期資產(chǎn)增值的，短期排名并沒有意義�！彼硎�，南方基金總體是按照年度考核投資人員。 今年南方基金正在籌備發(fā)起QDII基金，招募海外人才的計(jì)劃也已提上議事日程�！霸跇I(yè)務(wù)推向海外的同時，我們希望能夠探索出國內(nèi)基金公司與國際接軌的人力資源體系。”高良玉表示。 相關(guān)新聞 新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
【發(fā)表評論】
不支持Flash
|
|||||||||||||||||||
